Roche appreciates 5.8% on promising oral anti-obesity data

NEWS. Roche finished Wednesday 5.8% up, corresponding to more than USD 16 billion in market cap, after disclosing Phase 1 data from CT-996 in obese patients, showing 7.3% weight loss (6.1% placebo-adjusted) after four weeks of treatment. Importantly, there were no treatment discontinuations, and according to the company the compound’s side effect profile is in-line with other similar molecules.

BACKGROUND. Roche entered the obesity field at the end of 2023 by acquiring Carmot Therapeutics for USD 2.7 billion with three clinical drug candidates. One of them, CT-996 is an oral small molecule targeting GLP-1, the same peptide as Novo Nordisk’s semaglutide (brand name: Wegovy, Ozempic).

COMPETITION. Although only limited data was disclosed this time, CT-996 compared favorably to peers. As an oral drug it is thought to be more convenient than injectables and as a small molecule it is easier and cheaper to manufacture than (oral) peptides, which are more complex chemical constructs built from amino acids.

More specifically, CT-996 apparently led to a numerically larger and more rapid weight loss than Viking Therapeutics’ GLP-1/GIP agonist oral peptide (5.3% weight loss in 4 weeks, 3.3% placebo-adjusted). However, Viking’s drug has a clean safety profile, while Roche did not disclose any further details on the side effects of CT-996. Roche’s drug also compares favorably to Eli Lilly’s orfoglipron and Structure Therapeutics’ GSBR-1290, that showed a 6-8% weight loss in 12 weeks. Additionally, competition is expected to intensify among oral small molecules aiming to treat obesity, as other large companies including AstraZeneca, Pfizer and Gilead are also working on similar drugs, not to mention several smaller biotech companies like Terns Pharmaceuticals, that also plan to establish themselves in the field of obesity.

UNCERTAINTIES. While comparing drugs across different clinical trials can be useful, this exercise comes several caveats. We do not know much about dose escalation in Roche’s trial - that is how frequently and to what extent did the company increase the dose during the trial – which varies trial by trial and can substantially affect the results. Additionally, no details on the side effect profile were disclosed, but Roche will present it at a medical conference, which will further clarify the picture.

CONCLUSION. To sum up, this announcement came at a favorable time for Roche. After multiple clinical setbacks in the last couple of years these favorable early results are a step towards restoring investor confidence in the company’s drug development capabilities.

Latest news

  1. Arctic Asset Management -

    Markedskommentar september 2024

    Inflasjon og rentekutt, geopolitiske spenninger og stimulansepakker i Kina preget aksjemarkedene i september. Amerikanske aksjer steg med 2,0 % (S&P 500 USD), godt hjulpet av det første rentekuttet, mens Oslo Børs (OSEFX NOK) falt med 1,2 % på grunn av svakere sentiment i energisektoren. Globalt steg MSCI World Index (NOK) med 1,5 %. MSCI Emerging Markets (USD) steg med 6,5 %, drevet av en oppgang på 23,5 % i det kinesiske markedet, målt ved MSCI China (USD). Norden hadde en svak utvikling i september, med et fall på 3,1 % målt ved VINX-indeksen (NOK). 

  2. Arctic Asset Management -

    Arctic Midt i Måneden - Er det salg på Oslo Børs?

    Oslo Børs er meget attraktivt priset sett opp mot andre globale markeder med en PE på 11 og høy avkastning på kapitalen, men hva skjer når globale renter og oljeprisen faller?

    I studio har Albert Collett fått besøk av Arild Huitfeldt og Alexander Larsted Lager for å snakke om hvilken påvirkning renter og energipriser har på Oslo Børs, og hvor vi skal fremover.

  3. Arctic Asset Management -

    Markedskommentar August 2024

    De store børsindeksene vendte tilbake til positivt territorium i august, etter et krakk forårsaket av reverseringen av den japanske carry-traden kombinert med svake arbeidsmarkedstall i begynnelsen av måneden. Mens den nordiske Vinx-indeksen, verdensindeksen og den amerikanske S&P 500-indeksen hadde positiv avkastning, gikk Oslo Børs noe ned.

  4. Arctic Asset Management -

    Arctic Midt i Måneden - Porteføljeposisjonering inn mot en spennende høst

    Den skandinaviske sommerferien ble avløst av et globalt børsfall i starten av august. Dette er bakteppet når våre aksje- og renteforvaltere tar pulsen på det nordiske markedet, og forteller hvordan de har posisjonert porteføljene inn mot høsten. I studio har Albert Collett besøk av renteforvalter Trond Tømmerås og aksjeforvalter Kay-Erik Mamre-Johansen.

  5. Arctic Asset Management -

    Markedskommentar Juli 2024

    Small-cap aksjer gjorde det best i juli. Etter lang tids meravkastning for storselskapene og ‘Magnificent seven’ i USA, var det rotasjon mot andre selskaper i juli. Småselskapsindeksen Russel 2000 steg med hele 10,1 % i juli, mens teknologiindeksen Nasdaq 100 falt med -1,6 %. Man så den samme trenden i Norden hvor MSCI Nordic Small Cap indeksen steg med 2,3 %, mens MSCI Nordic Large Cap indeksen falt med -2,3 % (begge målt i euro).

  6. Arctic Asset Management -

    Markedskommentar Juni 2024

    Aksjemarkedene leverte et sterkt første halvår med tosifret avkastning. I juni ga den nordiske Vinx-indeksen, verdensindeksen og amerikanske S&P 500 også positiv avkastning, mens Oslo Børs falt på feil side av streken.